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Fuchs, Florian
Close-out Netting, Collateral und systemisches Risiko

Rechtsansätze zur Minderung der Systemgefahr im außerbörslichen Derivatehandel.

Seit Ausbruch der Weltfinanzkrise erscheint die Minderung des systemischen Risikos bedeutsamer denn je. Close-out Netting und Collateral leisten dies jedoch nicht uneingeschränkt; zuweilen scheint vielmehr die Steigerung dieses Risikos denkbar. Beide Facetten würdigend analysiert Florian Fuchs die Schwächen des deutschen Rechts und erarbeitet Normgebungsvorschläge zur Stärkung des Finanzstandorts Deutschland. - Als Kreditrisikominderungstechniken sind Close-out Netting und Collateralization nach tradierter Auffassung geeignet, das sogenannte systemische Risiko, eine seit Ausbruch der Weltfinanzkrise als gewichtiger denn je in den Vordergrund gerückte Gefahr, zu minimieren. Diese Bewertung drückt sich auch im deutschen Recht in einer umfänglichen rechtlichen Sonderbehandlung zugunsten beider Praktiken aus. Jüngere Erkenntnisse legen jedoch nahe, dass ihr Einfluss auf das systemische Risiko nicht in jedem Falle positiv ist. Florian Fuchs stellt vor diesem Hintergrund erstmals in der juristischen Durchdringung der Thematik die maßgeblichen Regelungszusammenhänge in Frage und analysiert - aufbauend auf den praktisch gängigen Vertragswerken - Schwachstellen im Gefüge des deutschen Rechts. Ergebnis der Überlegungen sind konkrete Vorschläge für eine legislative Neuorientierung insbesondere im Insolvenz- und Bankenaufsichtsrecht, welche den Finanzstandort Deutschland gestärkt zurücklassen würden. XXVI,437 Seiten, Leinen (Schriften zum Unternehmens- und Kapitalmarktrecht; Band 6/Mohr Siebeck 2013) leichte Lagerspuren